Pengaruh kepemilikan institusional, asset tangibility, likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan penjualan dan ukuran perusahaan terhadap struktur modal
Article Sidebar
Main Article Content
Abstract
Penelitian ini mengamati bisnis manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari tahun 2018 hingga 2021 dan bagaimana struktur modal mereka ditentukan. Kepemilikan institusional, tangibility of asset, likuiditas, profitabilitas, pertumbuhan penjualan, dan ukuran bisnis adalah beberapa variabel independen yang dibahas. Hasil penelitian menunjukkan bahwa total kepemilikan institusional tidak mempengaruhi struktur modal dengan menggunakan regresi linier berganda pada 487 titik data. Berbeda dengan kepemilikan institusional yang tidak sensitif terhadap tekanan, yang meningkatkan struktur modal, kepemilikan yang sensitif terhadap tekanan memiliki dampak yang berlawanan. Pertumbuhan penjualan dan ukuran bisnis memiliki pengaruh positif terhadap struktur modal, yang menunjukkan bahwa perusahaan besar membutuhkan lebih banyak dana dan ruang untuk berekspansi. Sebaliknya, profitabilitas memiliki efek negatif, memberikan kepercayaan pada ide pecking order. Di sisi lain, struktur modal tidak terpengaruh oleh tangibility dan likuiditas aset. Hasil ini menjelaskan elemen-elemen yang mempengaruhi kebijakan struktur modal perusahaan, yang merupakan informasi yang berguna bagi para manajer dan investor.
Article Details
Section
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License.
How to Cite
References
Andika, I. K. R., & Sedana, I. B. P. (2019). Pengaruh Profitabilitas, Struktur Aktiva, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 8(9), 5803. https://doi.org/10.24843/ejmunud.2019.v08.i09.p22
Andrayani, N. P. D., & Sudirman, I. M. S. N. (2014). Pengaruh Pertumbuhan Penjualan, Ukuran Perusahaan dan Tangibility Assets Terhadap Struktur Modal. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 3(5), 1197–1210.
Basuki, A. T., & Prawoto, N. (2016). Analisis regresi dalam penelitian ekonomi dan bisnis. Rajawali Pers.
Bhattacharya, P. S., & Graham, M. A. (2009). On institutional ownership and firm performance: A disaggregated view. Journal of Multinational Financial Management, 19(5), 370–394. https://doi.org/10.1016/j.mulfin.2009.07.004
Bringham, E. ., & Ehrhardt, M. . (2011). Financial Management : Theory And Practice. South-Western Cengage Learning.
Connelly, B. L., Certo, S. T., Ireland, R. D., & Reutzel, C. R. (2011). Signaling theory: A review and assessment. Journal of Management, 37(1), 39–67. https://doi.org/10.1177/0149206310388419
Darmawan, A., Noor Sandra, R., Bagis, F., & Vina Rahmawati, D. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Ukuran Perusahaan terhadap Struktur Modal. AKUISISI | Jurnal Akuntansi ONLINE, 17(02), 93–106.
Deviani, M. Y., & Sudjarni, L. K. (2018). Pengaruh Tingkat Pertumbuhan, Struktur Aktiva, Profitabilitas, dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pertambangan di BEI. 7(3), 1222–1254.
Dewi, N. K. S. M., & Badjra, I. B. (2013). Pengaruh Likuiditas, Profitabilitas, Tangibility Assets, Ukuran Perusahaan dan Pajak Terhadap Struktur Modal.
Ekinanda, F., Wijayanti, A., & Siddi, P. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Penjualan, Struktur Aktiva dan Pajak Terhadap Struktur Modal. Jurnal Akuntansu & KeUANGAN, 12, 45–62.
Fahmi, I. (2017). Analisis Laporan Keuangan. Alfabeta.
Gujarati, D. N., & Porter, D. C. (2013). Dasar-Dasar Ekonometrika (Mangunsong R.C : Penerjemah). Salemba Empat.
Hanafi. (2004). Manajemen Keuangan. BPFE UGM.
Haryanto, D. H., Anggraini, M., & Ardi, P. R. R. (2022). Pengaruh Dewan Komisaris Independen Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Struktur Modal. Applied Research in Management and Business, 2(2), 44–54. https://doi.org/10.53416/arimbi.v2i2.75
Hidayat, M. A., & Meiranto, W. (2014). Prediksi Financial Distress Perusahaan Manufaktur Di Indonesia. Diponegoro Journal of Accounting, 3(3), 538–548.
Imanta, D., & Satwiko, R. (2011). Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kepemilikan Managerial. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 13(1), 67–80. https://doi.org/10.34208/jba.v13i1.218
Kasmir. (2016). Analisis Laporan Keuangan. PT Raja Grafindo Persada.
Komariah, N., Tinggi, S., Ekonomi, I., Bima, J., & Nurulrahmatiah, N. (2020). Pengaruh Struktur Aktiva dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal. BALANCE : Jurnal Akuntansi Dan Bisnis, 5(2), 112–122.
Maftukhah, I. (2013). Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional, Dan Kinerja Keuangan Sebagai Penentu Struktur Modal Perusahaan. Jurnal Dinamika Manajemen, 4(1), 69–81.
Marfuah, S. A., & Nurlaela, S. (2017). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Asset, Profitabilitas Dan Pertumbuhan Penjualan Terhadap Struktur Modal Perusahaan Cosmetics And Household Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Akuntansi Dan Pajak, 18.
Michael, C. J., & William, H. M. (1976). Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure. Journal of Financial Economics, 3(4), 305–360.
Modigliani, F., & Miller, M. H. (1963). Corporate income taxes and the cost of capital: a correction. The American Economic Review, 53(3), 433–443.
Muliantari, N. P. I. A., & Latrini, M. Y. (2017). Ukuran Perusahaan Sebagai Pemoderasi Pengaruh Profitabilitas Dan Financial Distress Terhadap Audit Delay Pada Perusahaan Manufaktur. E-Jurnal Akuntansi, 20(3), 1875–1903.
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0
Nanda, D. W., & Retnani, E. D. (2017). Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional Dan Resiko Bisnis Terhadap Struktur Modal. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 6(3).
Nuraini, Makhdalena, & Trisnawati, F. (2016). Pengaruh Struktur Kepemilikan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2014. Jurnal Online Mahasiswa, 3(2), 1–12.
Nuswandari, C. (2013). Determinan Struktur Modal dalam Perspektif Pecking Order Theory dan Agency Theory. Jurnal ISSN.
Oktaviana, A., & Taqwa, S. (2021). Pengaruh Profitabilitas, Busines Risk, Growth of Assets, Operating Leverage terhadap Struktur Modal. Jurnal Eksplorasi Akuntansi, 3(2), 470–485. https://doi.org/10.24036/jea.v3i2.375
Pasaribu, D. (2017). Pengujian Teori Pecking Model dan Trade Off Dalam Analisis Struktur Modal Pada Perusahaan Farmasi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Chemical Information and Modeling, 110(9), 1689–1699.
Pound, J. (1988). Proxy Contests and the Efficiency of Shareholder Oversight. Journal of Financial Economics, 20, 237–265.
Prabowo, A. (2022). Apakah Manajemen Laba dan Tipe Struktur Kepemilikan Institusional dapat Meningkatkan Nilai Perusahaan? Jurnal Akuntansi Keuangan Dan Bisnis, 15(1), 371–380. https://doi.org/10.35143/jakb.v15i1.4753
Priambodo, T. J., Topowijono, & Azizah, D. F. (2014). Pengaruh Struktur Aktiva, Tingkat Pertumbuhan Penjualan Dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. Jurnal Administrasi Bisnis Universitas Brawijaya, 9(1), 1–9.
Purnamaningsih, D., & Wirawati, N. gusti putu. (2014). Pengaruh return on asset, struktur modal, price to book value dan good corporate governance pada return saham. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 1(9), 1–16.
Putra, B. N. (2019). Pengaruh Asset Tangibility, Growth Sales, dan Ownership Structure Public Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Industri Dasar dan Kimia Yang Terdaftar di BEI.
Rahayu, W. P., & Sopian, D. (2017). Pengaruh Rasio Keuangan dan Ukuran Perusahaan Terhadap Financial Distress (Studi Empiris Pada Perusahaan Food And Beverage di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 1(2).
Rudangga, I. G. N. G., & Sudiarta, G. M. (2016). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 5(7). https://doi.org/10.32528/psneb.v0i0.5210
Ryando. (2012). Pengaruh Profitabilitas Terhadap Struktur Modal Perusahaan Pertambangan Subsektor Batubara Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2017. In Jurnal Ilmiah Manajemen Surya Pasca Scientia | (Vol. 10, Issue 1).
Seftianne, S., & Handayani, R. (2011). Faktor-faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur. Jurnal Bisnis Dan Akuntansi, 13(1), 39–56. https://doi.org/10.34208/jba.v13i1.214
Setyawan, A. I. W., Topowijono, & Nuzula, N. F. (2016). Pengaruh firm size, growth opportunity, profitability (studi pada perusahaan sektor property dan real estate yang terdaftar di BEI tahun 2009-2014). Jurnal Administrasi Bisnis, 31(1), 108–117.
Soliman, M. M. (2014). Auditing quality characteristics and accounting conservatism: An empirical study of the listed companies in Egypt. Corporate Ownership and Control, 11(2 D), 352–361. https://doi.org/10.22495/cocv11i2c3p4
Subardjo, A. (2011). Pengaruh Kepemilikan Manajerial, Kepemilikan Institusional dan Penyebaran Kepemilikan Terhadap Struktur Modal Perusahaan. BIP’s Jurnal Bisnis Perspektif, 3(1), 01–15.
Sugiyono. (2018). Metode Penelitian Kombinasi (Mixed Methods). Alfabeta.
Sujoko, & Soebiantoro, U. (2007). Pengaruh Struktur kepemilikan Saham, Leverage, Faktor Intern dan Faktor Ekstern terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ekonomi Manajemen. Universitas Petra.
Surjadi, A., Vania, I., & Yuliati, R. (2016). Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Struktur Modal dan Nilai Perusahaan di Indonesia.
Suryani, I. D. (2017). Pengaruh Mekanisme Corporate Governance Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Manajemen Laba. Jurnal Reviu Akuntansi Dan Keuangan, 4(1). https://doi.org/10.22219/jrak.v4i1.4923
Tarjo. (2008). Pengaruh Konsentrasi Kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Manajemen Laba, Nilai Pemegang Saham serta Cost of Equity Capital. Simposium Nasional Akuntansi XI Pontianak.
Ujiyantho, M. A., & Pramuka, B. A. (2007). Mekanisme Corporate Governance, Manajemen Laba dan Kinerja Keuangan (studi pada perusahaan go publik sektor manufaktur). Simposium Nasional Akuntansi X, Juli, 1–26.
Widhiari, N., & Merkusiwati, N. K. L. A. (2015). Pengaruh Rasio Likuiditas, Leverage, Operating Capacity, Dan Sales Growth Terhadap Financial Distress. E-Jurnal Akuntansi Universitas Udayana, 11(2), 456–469.
Widiastuti, M., Midiastuty, P. P., & Suranta, E. (2013). Dividend Policy and Foreign Ownership. Jurnal Simposium Nasional Akuntansi, XVI, 3401–3423.
Yenny, Mahadwartha, P. A., & Sutejo, B. S. (2015). Pengaruh Profitability, Asset Tangibility, Size, Growth Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2013. Jurnal Ilmiah Mahasiswa Universitas Surabaya, 4(1), 1–14.
Zulkarnain, M. (2020). Pengaruh Likuiditas dan Profitabilitas Terhadap Struktur Modal. FORUM EKONOMI, 22(1), 49–54.